مع اقتراب عطلة الرابع من تموز (يوليو) من نهايته ، شرعنا في النصف الثاني التقليدي من سنة التداول المالية. جاء عيد الاستقلال هذا العام مع تسليط الضوء على "سوبر" فول باك مون. بالنسبة للمتداولين الأكثر إيمانًا بالخرافات ، كان هذا بمثابة أول قهر خارق في العام وبداية سلسلة من أربعة ستكون مرئية حتى نهاية سبتمبر. ربما يكون هناك متداولون مؤمنون بالخرافات أكثر مما كنا نظن ، حيث يبدو أن اتجاهات السوق تتغير خلال هذا الحدث السماوي.
في السنوات الثلاث الماضية ، تمت ملاحظة التغييرات باستمرار خلال الأسابيع التي يظهر فيها القمر الخارق ويتلاشى. في عام 2020 ، شهدت الفترة من 9 مارس إلى 7 مايو ارتفاعًا فلكيًا بنسبة 161٪ داخل سوق الدب ، على غرار طائر الفينيق الذي ينهض من الرماد. في المقابل ، تميزت الفترة الفاصلة لعام 2021 من 27 أبريل إلى 24 يونيو باستسلام بنسبة 51٪ في سوق صاعدة ، تذكرنا بسقوط إيكاروس. في الآونة الأخيرة ، من 14 يونيو إلى 12 أغسطس 2022 ، شهدت الأسواق قفزة مزدهرة بنسبة 43 ٪ في خضم سوق الدب.
مع الأحداث الفلكية وانعكاسات السوق التي لا تزال حاضرة في أذهاننا، دعونا الآن نركز على المشهد الحالي. حتى الآن، وكما يوضح الرسم البياني أعلاه، اتسمت أسواق هذا الأسبوع بميلٍ نحو تجنب المخاطرة، مع botالأسهم و cryptoارتفعت العملات قليلاً بين 0% و2%، بينما ظلت أسعار الفائدة ثابتة في معظمها. وقد فرضت المملكة العربية السعودية وروسيا تخفيضات أكبر على إنتاجهما النفطي، مع استمرار انخفاض أسعار النفط وتقلبها نتيجة ضعف الطلب. وتُمثل هذه الأسعار المتقلبة ظروفًا سوقية مثالية لاستغلالها من قِبَل المضاربين. وفي الوقت نفسه، يتوقع العديد من مراقبي السوق أن يستقر التضخم عند حوالي 3% إلى 4% حتى نهاية العام، متأثرًا بالتخلص التدريجي من الآثار الإيجابية الأساسية التي أعقبت انخفاض أسعار النفط هذا الربع. وبالتالي، قد يفكر المتداولون في بناء تحوط ضد التضخم من خلال تخصيص رأس المال للأصول التي تتمتع بسجل حافل من الازدهار في المناخات التضخمية، مثل المعادن الثمينة كالذهب، أو العقارات، أو أسهم الشركات التي تتمتع برافعة مالية قوية. السؤال المهم بالنسبة لـ crypto وسوف يتساءل المتداولون عما إذا كان سيتم اعتبار البيتكوين أخيرًا بمثابة أصل آخر "للتحوط من التضخم".
على الصعيد الكلي، ومع انتهاء أسبوع التداول، يتجلى موقف الاحتياطي الفيدرالي بوضوح، ويتزامن معه بشكل مثير للاهتمام ارتفاعٌ في عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل. فبعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، استقر سعر الفائدة النهائي للاحتياطي الفيدرالي عند 5.4%، متزامنًا مع... policy كما كان متوقعًا، يواصل الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على موقفه المتشدد. ويؤكد المحضر ما كان باول يُعلن عنه خلال الأسابيع القليلة الماضية: إجماع بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي على ضرورة رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، مما يُشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يسير بخطى ثابتة نحو رفع آخر هذا الشهر. وكان هذا المسار متوقعًا إلى حد كبير، حيث تُحدد الأسواق بالفعل حوالي 33 نقطة أساس من الزيادات الإضافية. بالإضافة إلى ذلك، وصلت عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى أعلى مستوى لها منذ مارس، وذلك بفضل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأقوى من المتوقع في الربع الأول. ويمنح هذا الانتعاش الاقتصادي الاحتياطي الفيدرالي حرية أكبر لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون دفع الاقتصاد إلى الركود. وهذا يُتيح للمتداولين فرصةً في شكل سندات الخزانة العكسية. ETFس. هؤلاء ETFصُممت السندات لتتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار سندات الخزانة. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات عمومًا، مما يؤدي إلى زيادة عوائد السندات. وبالتالي، فإن عكس أسعار سندات الخزانة ETFومن المتوقع أن يحقق السهم مكاسب، مما يوفر للمتداولين طريقًا محتملًا لتحقيق الربح.
في الختام، يُشكّل تناغم البيانات الاقتصادية القوية، وتوقعات السوق، والموقف الحاسم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، خلفيةً حاسمةً للمشهد المالي ونحن نتعامل مع النصف الثاني من السنة المالية. إن تقارب عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، التي بلغت مستوياتٍ جديدة، مدعومةً بنموٍّ قويٍّ غير متوقع في الناتج المحلي الإجمالي، والنهج الحكيم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في معايرة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، يُبرز التفاعلَ المُعقّدَ للقوى الاقتصادية الفاعلة. بالنسبة للمتداولين و policyبالنسبة لصناع القرار على حد سواء، فإن سيناريو السوق الحالي يتطلب مراقبة دقيقة واتخاذ قرارات استراتيجية.